由于改革推進(jìn)的不同步,我國(guó)社保制度形成了當(dāng)前城鄉(xiāng)分割、群體分割、地區(qū)分割、管理分割局面,是時(shí)候要重新審視一下我國(guó)當(dāng)前的社保制度,尤其是在人口老齡化趨勢(shì)下,養(yǎng)老保險(xiǎn)能否兌現(xiàn)?可持續(xù)發(fā)展令人堪憂。我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)僅占GDP 的4.6%,全國(guó)社保、社會(huì)保險(xiǎn)以及企業(yè)年金之和也不到GDP 的10%,與其他國(guó)家相比明顯偏低。雖然暫時(shí)社保還不存在“流量缺口”,個(gè)人賬戶空賬的問(wèn)題也不會(huì)立刻爆發(fā),但隨著未來(lái)支取社保的人越來(lái)越多,社保負(fù)擔(dān)就會(huì)越來(lái)越重。
如果把這些負(fù)擔(dān)折現(xiàn)到當(dāng)前,社保的“存量缺口”不容忽視。世界銀行曾經(jīng)估算2001 年到2075 年間,中國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的缺口高達(dá)9.15 萬(wàn)億。
分散化管理難以統(tǒng)籌,行政化管理缺乏效率。全國(guó)社保、社會(huì)保險(xiǎn)以及企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)不同,可投資范圍不同,收益率也有差別。全國(guó)社保收益率最高,2012 年投資收益率7.0%;企業(yè)年金次之,2012 年達(dá)5.7%;而占比達(dá)到70%的社會(huì)保險(xiǎn)基金只能用于投資國(guó)債和銀行存款,面臨實(shí)際收益率為負(fù)的困境。而在對(duì)比國(guó)家中,近一半國(guó)家的養(yǎng)老基金配臵股票資產(chǎn)的比例超過(guò)了20%,2012 年三分之二國(guó)家的養(yǎng)老基金的實(shí)際收益率超過(guò)了5%。
中國(guó)社保養(yǎng)老制度改革走向何方?
社保養(yǎng)老制度在各個(gè)國(guó)家都備受重視,但由于各國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)背景不盡相同,所以制度也存在差異,一般分為三類:傳統(tǒng)型:以美國(guó)等發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家為代表。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的發(fā)展和不斷調(diào)整,美國(guó)已經(jīng)形成了三支柱多層次的養(yǎng)老金體系,我們?cè)趫D表25 中詳細(xì)分解了美國(guó)的養(yǎng)老制度體系,各個(gè)層次的占比相對(duì)均衡,共同為居民養(yǎng)老提供保障,對(duì)整個(gè)社會(huì)以及金融市場(chǎng) 產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
國(guó)家統(tǒng)籌型:以瑞典,挪威等福利國(guó)家為代表?，F(xiàn)收現(xiàn)付的制度本身缺乏亮點(diǎn),但國(guó)家主權(quán)基金提供強(qiáng)大保障。瑞典針對(duì)舊制度結(jié)余建立了緩沖基金,交由AP1-AP4 以及AP6 管理,分散管理風(fēng)險(xiǎn),鼓勵(lì)相互競(jìng)爭(zhēng),AP7 則管理未做選擇的個(gè)人賬戶。挪威依靠國(guó)內(nèi)的石油資源,以國(guó)家為主體,建立了社會(huì)保障基金,進(jìn)行全球資產(chǎn)配臵,截至2013 年底,挪威全球養(yǎng)老基金的總資產(chǎn)約合8400 億美元,是全球最大的主權(quán)財(cái)富基金。
強(qiáng)制儲(chǔ)蓄型:以智利為代表。智利養(yǎng)老制度改革最大的特點(diǎn)就是實(shí)行養(yǎng)老基金的競(jìng)爭(zhēng)性管理,參保人可以按自己意愿選擇一個(gè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理公司管理自己養(yǎng)老金的個(gè)人賬戶,并且每年有四次機(jī)會(huì)可以在不同的公司之間轉(zhuǎn)移。1985 至1995 年間,養(yǎng)老基金占GDP 的比例從10%擴(kuò)張至43%,平均實(shí)際收益率達(dá)10.4%。
中國(guó)社保制度改革需要頂層設(shè)計(jì),強(qiáng)化多層次體系,確保資金來(lái)源,進(jìn)行市場(chǎng)化管理,最重要的是與其他改革共同推進(jìn)(與國(guó)企改革相輔相成,與財(cái)政改革互為前提,與資本市場(chǎng)改革相互促進(jìn))。在去年11 月召開(kāi)的十八屆三中全會(huì)上審議通過(guò)的《決定》對(duì)社保制度現(xiàn)存問(wèn)題提出了解決問(wèn)題的大方向,但未跳出當(dāng)前制度框架。社保改革路線圖亟待確定,唯有此,社保養(yǎng)老才能可持續(xù)發(fā)展,與養(yǎng)老有關(guān)的需求才能逐步釋放,養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈才有發(fā)展空間和投資價(jià)值。
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